Цены при прогнозируемой инфляции) [c.257]
Цены прогнозируемой инфляции, валютный заем, "правильный" рост валютного курса) [c.261]
Показатели эффективности участия в проекте собственного капитала (Цены прогнозируемой инфляции, валютный заем, сдерживание роста валютного курса) [c.262]
Прогнозные (по прогнозируемой инфляции) дефлированные цены 11749,34 10 992,09 [c.263]
Цель валютной политики состоит в том, чтобы способствовать стабильности экономики и повышению жизненного уровня населения, а также удерживать прогнозируемую инфляцию на низком, устойчивом уровне. [c.84]
Если, например, уровень минимальной нормы составляет 5% (0,05), компенсация в связи с прогнозируемой инфляцией — 15% (0,15), а коэффициент, учитывающий уровень инвестиционного риска по конкретному проекту, принят в размере 10% (0,1), то норма дохода, выраженная в требуемом инвестором темпе прироста первоначального капитала, должна быть на уровне 0,05 + 0,15 + 0,1 = 0,3 (или 30%). [c.84]
Особенность нормы дохода, включающей инфляционную премию, состоит в том, что она далеко не всегда будет применена в расчетах как постоянная величина. В зависимости от прогнозируемой инфляции она будет меняться, и чаще всего в сторону снижения и стабилизации, как это имеет место в российской экономике в настоящее время. Соответственно для каждого шага будет своя норма дохода. [c.88]
Уровень номинальной ставки для обслуживания кредита, взятого на тагах за пределами первоначального соглашения, должен быть определен в соответствии с предстоящими темпами инфляции. Так, например, для шага т-4 номинальная ставка с учетом прогнозируемой инфляции (см. табл. 5.14) составит [c.221]
В настоящее время, несмотря на сравнительно низкую и прогнозируемую инфляцию (10... 12 %), сложившаяся система предоплаты покупок (т.е. кредитование продавцов покупателями) продолжает широко использоваться, свидетельствуя об отсутствии необходимой конкуренции и несовершенстве сложившихся рыночных отношений. Кроме того, сохранению предоплаты способствует недостаток опыта снабженческо-сбытовой работы в условиях рынка и, как следствие, умения работать с клиентурой, прогнозировать ее реакцию на изменение условий оплаты и готовность соблюдать принятые на себя обязательства по своевременной оплате приобретенной в кредит продукции. [c.129]
Прогнозируемая инфляция (ожидаемая). [c.219]
ПОКАЗАТЕЛИ ОБЩЕСТВЕННОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА (ЦЕНЫ ПРИ ПРОГНОЗИРУЕМОЙ ИНФЛЯЦИИ) [c.244]
ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ УЧАСТИЯ В ПРОЕКТЕ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА (ЦЕНЫ ПРОГНОЗИРУЕМОЙ ИНФЛЯЦИИ, ВАЛЮТНЫЙ ЗАЕМ, ПРАВИЛЬНЫЙ РОСТ ВАЛЮТНОГО КУРСА) [c.246]
Прогнозные (по прогнозируемой инфляции) дефлированные цены 1 1 749,34 10992,09 [c.247]
В настоящее время сложно оценить масштабы сокращения платежеспособного спроса на исследования и разработки со стороны негосударственного сектора, но уже очевидно, что государственный спрос резко сократится. Проект бюджета на 1999 г. (табл. 2), с учетом инфляции в 1998 г. и прогнозируемой инфляции на 1999 г. (в лучшем случае в 50%), предусматривает практически трехкратное сокращение государственных ассигнований на развитие гражданской науки в реальном исчислении. [c.240]
Прежде чем перейти к этой проблеме, проведем грань между двумя различными видами инфляции. Прогнозируемая инфляция — это инфляция, которая учитывается в ожиданиях и поведении населения до своей реализации, иными словами, это инфляция, к которой люди в большей или меньшей степени подготовлены. Непрогнозируемая инфляция — это инфляция, которая становится для населения неожиданностью или, по меньшей мере, приходит тогда, когда люди еще не успели полностью приспособиться к ее существованию. [c.383]
Кроме бремени инфляционного налога (которое, в конце концов, может быть частично или полностью компенсировано за счет роста общественных услуг или государственных трансфертов, финансируемых через налог), прогнозируемая инфляция порождает снижение эффективности в чистом виде. Вспомним, к примеру, что деньги в современной экономике представляют собой наиболее эффективное средство платежа. Ожидаемый рост инфляции вызывает повышение процентных ставок и тем самым увеличивает альтернативные издержки хранения денег. Таким образом, как следует из модели Баумоля—Тобина, люди сокращают свои средние денежные остатки, чаще посещают банк и спешат сделать покупки, опережающие рост цен. Экономические агенты совершают более сложные финансовые операции, чтобы уменьшить свои реальные денежные остатки. Они могут также в качестве защиты от инфляционного налога направить больше средств на покупку товаров длительного пользования. Все эти усилия сопряжены с реальными издержками. Чем выше инфляция, тем больше эти издержки. [c.384]
Другим следствием прогнозируемой инфляции является то, что называется "издержками меню". Этот термин отражает неудобства, приносимые необходимостью корректировать определенные цены с учетом инфляции. Название термина объясняется тем фактом, что ресторанам приходится часто менять цены блюд своего меню и, возможно, печатать новые бланки меню по мере того, как цены на продукты, используемые для при- [c.384]
Инфляция сопровождается рядом издержек. Рост цен, даже будучи полностью прогнозируемым, навязывает населению налог. К тому же инфляция порождает чистые потери эффективности. Ожидаемая инфляция снижает средние денежные остатки, хранимые населением. Попытки экономить на деньгах, наиболее эффективном средстве платежа, сопровождаются реальными издержками (более частые посещения банка, более сложные финансовые операции и т.д.). Издержки меню" представляют собой еше один результат прогнозируемой инфляции. При внесении корректив, диктуемых ценами, возрастающими по мере увеличения издержек производства, расходуются реальные ресурсы. Прогнозируемая инфляция, воздействуя на налоговую систему, если эта система не является индексируемой, приводит к нерациональному распределению ресурсов. Наконец, при значительных отсрочках в сборе налогов инфляция также оказывает воздействие на реальную стоимость налоговых поступлений. [c.393]
В этом случае прогнозируемая инфляция точно равна текущей. Эта простая предпосылка, которой мы воспользовались в предыдущем параграфе для описания альтернативы "инфляция — безработица", является частным случаем адаптивного механизма, а соответствующие ожидания иногда называют статическими. [c.498]
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ. Текущее и прогнозируемое состояние экономики может иметь драматическое влияние на цели организации. Некоторые факторы в экономической окружающей среде должны постоянно диагностироваться и оцениваться. Среди них темпы инфляции или дефляции, уровни занятости, международный платежный баланс, стабильность доллара США за рубежом и налоговая ставка. Каждый из этих факторов может представлять либо угрозу, либо новую возможность для фирмы. Что для одной организации представляется экономической угрозой, другая воспринимает как возможность. Во времена спада, например, отрасль, занимающаяся выпуском запчастей для автомобилей, процветает. Почему В такие времена потребители предпочитают ремонтировать свои старые автомашины, а не покупать новые. [c.271]
Трендовая модель описывает изменение прогнозируемого или анализируемого показателя в зависимости только от времени, имеет вид у = f(t)- Неплохо описывает развитие (изменение) достаточно стабильной во времени социально-экономической системы, особенно таких агрегированных показателей развития, как ВНП (ВВП), МНП, НД, уровень инфляции, безработицы и т.п. [c.127]
Риски, вытекающие из общего состояния и изменений в финансовой системе изменения процентных ставок по кредитам, введение ограничений на колебание валютного курса, изменения в темпах инфляции по сравнению с прогнозируемыми, изменения в доходности альтернативных вариантов инвестирования, например, доходности по государственным или корпоративным ценным бумагам. [c.357]
Господин N, владея 30 тыс. руб., хочет получить, положив деньги на депозит, через год не менее 35 тыс. руб. с точки зрения их покупательной способности. Имеет ли смысл ему обратиться в банк, применяющий простую процентную ставку 42% годовых, если прогнозируемый темп инфляции в году равен 15% [c.126]
Пример 2.5.14. Господин N получил в банке кредит на 4 года, при этом банком были удержаны комиссионные в размере 1,5% от величины кредита. Определите действительную доходность для банка такой финансовой операции в виде годовой эффективной процентной ставки, если банк начисляет каждые полгода сложные проценты на исходную сумму кредита по номинальной процентной ставке 42% годовых и прогнозируемый ежегодный темп инфляции составляет 28%. [c.242]
Господин N, имея 50 тыс. руб., хочет получить, поместив деньги на депозит, через 4 года не менее 80 тыс. руб. с точки зрения их покупательной способности. Имеет ли смысл ему обращаться в банк, использующий номинальную процентную ставку 28% годовых на условиях начисления сложных процентов а) ежегодно б) ежемесячно Прогнозируемый темп инфляции составит 15% в год. [c.247]
Рассмотрим пример, основанный на фактических данных. Сначала устанавливается "компенсация цен" или "компенсация инфляции". Компенсация - это извлечение выгоды от повышения цен (темпов инфляции). Предположим, компенсационный процент равен 4, а прогнозируемый уровень инфляции - 15%, тогда начальник отдела сбыта должен ориентироваться на 11%-ное (15%-4%) увеличение цен. Если уровень инфляции отличается от проектного, то в планировании применяется средний прогнозный уровень инфляции, а при составлении отчетов - средний фактический. Пошаговая реализация этого подхода [c.145]
Обсудим учет вляния прогнозируемой инфляции, темп которой р, примем постоянным. Инфляция приносит убытки тем участникам рынка, которые получают доход с временным сдвигом, т.е. вкладчикам и банку. В условиях инфляции вкладчик увеличит свою оценку [c.284]
При моделировании денежного потока могут использоваться текущие и прогнозные цены. Текущими (постоянными) называются цены, не учитывающие инфляцию. Прогнозными называются цены, ожидаемые в будущем с учетом прогнозируемой инфляции. Денежные потоки, выраженные в прогнозных ценах, для устранения влияния инфляции на показатели эффективности должны дефлироваться путем деления на ожидаемый общий базисный индекс инфляции. [c.308]
Согласно исследованиям, проведённым в европейских странах, рекомендуемый уровень приемлемости по расходам составляет 3-5% за воду и канализацию вместе. В рамках такого подхода цена за услуги канализации в Токмоке высоковата по сравнению со средним бюджетом семьи, так как рассматриваются лишь услуги канализации без учёта воды. (Если еще включить цену за услуги водоснабжения в Токмоке, то показатель приемлемости по расходам в 2003 году увеличивается до 8.17% -т.е. во много раз превышает рекомендуемый уровень). Показатель приемлемости по расходам несколько уменьшается в 2005 году, несмотря на повышение тарифов, так как он ниже прогнозируемой инфляции, составляющей 6%. [c.42]
Прогнозируемая инфляция может также вести к неправильному распределению ресурсов из-за воздействия инфляции на налоговую систему16. Один из примеров — влияние инфляции на ставки подоходного налога. Предположим, что границы ставок налогообложения заданы в номинальном выражении. С течением времени по мере роста номинального дохода люди попадают в более высокую категорию налогообложения, предельная ставка налога для них увеличивается. Лицо, чей реальный доход до уплаты налогов не изменился, сталкивается с постепенным увеличением налоговых обязательств и последующими потерями располагаемого дохода из-за инфляции. До натоговой реформы 1986 г. США являли собой именно такой пример. Границы ставок налогообложения были установлены в номинальном выражении, и инфляция автоматически приводила к тому, что доходы людей попадали в границы более высоких налоговых ставок. Последовательные сокращения налогов, одобрявшиеся Конгрессом до 1986 г., устранили отдельные эффекты "ползучей смены налоговых ставок", но такого рода усовершенствования заранее не планировались и происходили нерегулярно. С 1986 г. границы налоговых ставок подоходного налога стали индексировать в соответствии с уровнем инфляции. [c.385]
Если прогнозируемая инфляция вызывает издержки, вынуждая домашние хозяйства экономить на денежных остатках, каков оптимальный темп инфляции Равен ли он нулю, положителен или отрицателен Согласно Милтону Фридмену, оптимальный темп инфляции отрицателен, а именно равен взятому с минусом значению реальной процентной ставки17. Если последняя составляет 5% годовых, Фридмен рекомендует годовой темп инфляции —5%. Этот вывод сделан им в ходе следующих рассуждений. [c.385]
Действительно, если в 1964 г. Комиссия считала, что установленная мощность электростанций в США в 1980 г. составит 527 000 МВтэ, то по новому прогнозу — 665 000 МВтэ, а в 1990 г. — 1260 000 МВтэ. В 1964 г. предполагалось, что установленная мощность АЭС в 1980 г. составит 70000 МВтэ, или 13% мощности всех электростанций. Считают, что темпы развития ядерной энергетики будут более высокими. По расчетам, в 70-е годы на долю АЭС придется 50% мощности всех новых паротурбинных электростанций, предназначенных для работы в базовом режиме, а в 80-е годы — 70% таких мощностей. В 1964 г. считали, что цены на электроэнергию и минеральное топливо будут снижаться. Цена на электроэнергию в США в 1990 г. будет в 2 раза выше, чем в настоящее время. Отмечается нарастание трудностей в электроэнергетике США. Темпы строительства электростанций замедлились из-за забастовок, низкой производительности труда строительно-монтажных рабочих, ошибочности прогнозов, изменения предъявляемых к электростанциям требований со стороны организаций, выдающих разрешения на их строительство и эксплуатацию. Инфляция, рост цен на минеральное топливо, высокие банковские ставки, рост требований, связанных со снижением отрицательного воздействия электроэнергетических объектов на окружающую среду, обусловили рост стоимости строительства и эксплуатации электростанций. Эта тенденция в обозримом будущем сохранится. Основные показатели прогнозируемого развития электроэнергетики США (электростанции общего пользования) в ближайшие 20 лет характеризуются данными табл. 9-V. [c.202]
Большинство идей теории плавающих курсов не реализовано не удалось добиться автоматического уравновешивания платежных балансов, эффективной защиты от стихийного движения горячих денег, пресечения международного распространения инфляции. Результаты осуществления рекомендаций теоретиков лишь частично соответствуют, а порой и противоречат их прогнозируемым целям. Теоретиков и практиков тревожит отсутствие разработок фундаментальных теоретических решений стабилизации экономики, в том числе валютных отношений. Американский специалист Л. Дракер писал Нам нужна подлинная экономическая теория, основанная на теории стоимости 1. Проявлением несостоятельности теорий валютного курса, базирующихся на концепции предельной полезности, стало обращение некоторых западных экономистов к учению К. Маркса о трудовой стоимости. С призывом переосмыслить марксистскую теорию трудовой стоимости выступили лидер неокейнсианства Дж. Робинсон, а также М. Мо-ришама (США), П. Сраффа (Великобритания). Представители неокейнсианства и его ветви — неорикардианства стремятся к новому прочтению теории К. Маркса с учетом реальных изменений в современной рыночной экономике. [c.60]