Основным инструментом анализа относительной силы являются коэффициенты. (В данном контексте термин анализ относительной силы подразумевает сравнение двух активов с помощью ценовых коэффициентов его не следует путать с индексом относительной силы (RSI) - осциллятором, который разработал Уэллс Уайлдер.) Графики коэффициентов позволяют сравнивать любые два актива независимо от того, в каких единицах выражена их цена. Товары могут оцениваться в центах за бушель, долларах за унцию, центах за фунт. Индекс СКВ измеряется в пунктах. Анализ коэффициентов - универсален. Особую важность представляет возможность сравнивать с его помощью любые два актива, принадлежащие к различным финансовым секторам, например, индекс RB (товарные рынки), иностранные валюты, казначейские облигации, фьючерсы на индексы акций. Эта тема будет рассматриваться в главе 12. Тем не менее, и данный метод анализа еще не решает всей проблемы. [c.208]
Выбор лучших секторов можно сделать при помощи простых графиков относительных показателей. Мы назвали это анализом относитель-, ной силы, потому что мы будем оценивать каждый отдельный сектор по сравнению с целым рынком. Улучшается или ухудшается соотношение между акциями технологических компаний и общим рыночным индексом Иными словами, их соотношение растет или снижается [c.205]
Подобный анализ проводит любой участник рынка капиталов, и не только для ожидаемых значений индексов, но и для темпа инфляции, уровня процентных ставок, цен отдельных акций и т. д. Любопытно, что здесь подавляющее большинство людей стремится следовать рекомендациям классической теории рационального поведения они оценивают неопределенные величины при помощи доверительных интервалов (т. е. при помощи методов теории вероятностей и математической ста- [c.19]
Данную технику можно использовать для предсказания скользящей средней на любом рынке, дневные значения которой обычно изменяются в рамках некоторого интервала. Поэтому она применима к скользящим средним индекса Армса (дневные значения обычно между 0.60 и 1.40), пут-колл пропорций акций (значения между 0.30 и 0.55) или индексных пут-колл пропорций (значения между 0.90 и 1.50). Существуют и многие другие рынки, удовлетворяющие данной структуре. По графикам пут-колл пропорций, приведенных в данной главе, видно, что дневные значения соотношений меняются в рамках хорошо определенных интервалов. Многие технические индикаторы основаны на осцилляторах, генерирующих сигналы в точках пересечения или в моменты преодоления определенного уровня. Любые из них тоже можно оценивать с помощью данной системы. [c.219]
Много лет тому назад я провел исследование индикатора новых максимумов-новых минимумов за 52 недели, и применил методику, суть которой заключалась в сравнении текущей цены акции с ее максимумом или минимумом за 52 недели. Вместо того чтобы узнавать о новых максимумах-новых минимумах пост фактум из газет, я стремился к тому, чтобы в любой момент времени точно определять, насколько близка цена той или иной акции к достижению нового максимума или нового минимума. Очень часто подобное приближение к новому максимуму или новому минимуму трудно заметить. Созданный мной TD-индекс новых максимумов/минимумов и стал той исходной точкой, с помощью которой я смог подтверждать предполагаемые ценовые прорывы вверх или вниз. Индекс строится следующим образом. Величина изменения цены акции за 52 недели делится на 10, а затем акции приписывается определенный рейтинг на данный день. Например, если цена закрытия сегодня составляет до 10% от максимума за 52 недели, акции присваивается рейтинг 10. И, наоборот, если цена закрытия сегодня составляет менее 90% от максимума за 52 недели, акции присваивается рейтинг 1. Если сегодняшняя цена закрытия на 50% меньше максимума за 52 недели, то акции присваивается рейтинг 5. Затем я рассчитываю кумулятивное значение и наношу полученный индекс под графиком динамики рыночного индекса. Это позволяет оценивать любые движения цен и тенденции, определять их длительность и значимость. Такой метод оценки положения текущей цены закрытия относительно диапазона цен за предшествующий год с последующим построением сложного индекса (TD-индекса новых максимумов/минимумов) для прогнозирования движения рынка является ценным вкладом в развитие рыночных индикаторов. Опять-таки в данном случае обычный, всем известный индикатор — новых максимумов-новых минимумов — был доработан, и на его основе создан новый, более совершенный инструмент. Для этого потребовалось совсем немного — чуть-чуть воображения и творческий подход. [c.148]
Эффективный рынок —это такой рынок, на котором все активы справедливо оцениваются в соответствии с доступной информацией, и как покупатели, так и продавцы не склонны к авантюрам. Однако не только справедливые цены, а и множество других факторов оказываются важными для функционирования рынков. Например, биржевой брокер будет утверждать, что низко-волатильный рынок есть рынок нездоровый. Новые финансовые инструменты. ЛЯ.ТОТТТИР низкий процент дохода, в конце концов умирают, даже, если цены были справедливы. Недавний пример — индекс участия контрактов в индексе акций, спроектированный для того, чтобы дать индивидам или институтам возможность торговли ценными бумагами с помощью компьютерных технологий без использования фьючерсов. Это была превосходная идея, и контракты, как правило, справедливо оценивались, но тем не менее эта концепция умерла — недоставало заинтересованности участников. Объем торговли был слишком низок для поддержания Рынка. Здоровый рынок — это волатильный рынок, а справедливые цены не являются необходимым условием. [c.19]
Смотреть страницы где упоминается термин Как оценивать акции с помощью индексов
: [c.134] [c.168] [c.616]Смотреть главы в:
Интернет как инструмент для финансовых инвестиций -> Как оценивать акции с помощью индексов