Номинальная и эффективная ставки процентов [c.23]
Как рассчитывается стоимость привлекаемых ресурсов Какая взаимосвязь существует между номинальной и эффективной ставкой банковского процента [c.223]
Наращение процентов т раз в году. Номинальная и эффективная ставки [c.49]
Владельцы денег, разумеется, не могут смириться с их инфляционным обесценением и предпринимают различные попытки компенсации потерь. Наиболее распространенной является корректировка ставки процента, по которой производится наращение, т.е. увеличение ставки на величину так называемой инфляционной премии. Итоговую величину можно назвать брут-то-ставкой. (В западной финансовой литературе такую ставку иногда называют номинальной. Однако этот термин уже "занят" (см. номинальная и эффективная ставки в 3.3.). [c.87]
Номинальная ставка процента — 62% годовых. Процент начисляется и присоединяется 4 раза в год. Определите эффективную ставку процента. [c.110]
По ссудам с погашением в рассрочку банки и другие кредиторы обычно устанавливают проценты на базе сложения. Это означает, что процент прибавляют к сумме выплат средств для того, чтобы определить номинальную стоимость векселя. Предположим, что в нашем примере ссуда с погашением в рассрочку предоставлялась на условиях 12 равных ежемесячных выплат, а ссудный процент составил 12%. Заемщик получил 10 000 дол., а номинал векселя, следовательно, равен 11 200 дол. Таким образом, 1200 дол. и идут на выплату процентов. Однако заемщик использует все 10 000 дол. только в первый месяц, в конце этого месяца он должен выплатить 1/12 часть от 11 200 дол., т. е. 933,33 дол. Выплаты на такую же сумму производятся в конце каждого из последующих 11 месяцев до тех пор, пока вексель не будет полностью погашен. На протяжении всего года заемщик использует только около половины первоначальной суммы в 10 000 дол. По сравнению с 12% эффективная ставка процента почти удваивается, что составляет около 22% с учетом сложных процентов. Таким образом, данный ссудный процент выплачивается на основе исходной суммы займа, а не уменьшающегося остатка, что обычно происходит в случаях с другими типами ссуд. [c.323]
Периодические выплаты процентов. Если условиями договора предусмотрено, что проценты выплачиваются несколько раз в течение года, то полученную по процентам сумму банк может реинвестировать и получить дополнительный доход, а предприятие вынуждено в течение года изыскивать средства на процентные платежи. В этом случае реальная (эффективная) ставка процента будет отличаться от номинальной ставки. Эффективная процентная ставка (гя) рассчитывается по формуле [c.211]
На основе различных подходов к методологии установления ставок могут быть рассчитаны годовые и эффективные ставки, которые измеряют тот реальный относительный доход, который приносят в целом за год. Иначе говоря, эффективная ставка показывает, какая годовая ставка сложных процентов дает тот же результат, что и применяемая номинальная. [c.161]
ДЕЙСТВИТЕЛЬНАЯ СТАВКА ПРОЦЕНТА — реальная, эффективная ставка процента в условиях его начисления за. периоды меньше года. Действительная годовая ставка процента рассчитывается по формуле [(1+и/от)ш—1], где п — номинальная годовая ставка процента, используемая при начислении процентов (то есть процент за период исчисляется исходя из этой ставки), т — число периодов начисления процентов в году. [c.85]
Сравнение уровня дохода на инвестиции с процентной ставкой - это один из способов обоснования эффективности инвестиционных проектов. При этом важно учитывать различие номинальной и реальной ставки при сравнении ожидаемого уровня дохода капиталовложений и ставки процента сравнение целесообразно проводить с реальной, а не номинальной ставкой. [c.288]
Взимание процентов в момент получения ссуды еще больше увеличивает эффективную ставку процента и соответственно удорожает кредит. Причина такого удорожания заключается в том, что, хотя номинально ссуда и равна 1 200 руб., но фактически заемщик получает меньше на 1 200-0,24 = 288 руб., т.е. 912 руб. Поэтому эффективная ставка будет уже не 24%, а 288 (1200--288) = 31,58 %. [c.270]
Конечно, чисто формально (8.96) ничем не отличается от формулы эффективной ставки, соответствующей ставке начисления. Различие проявляется лишь в интерпретации. Говоря выше о ставке начисления и о связанных с ней (эквивалентных) нормированных ставках (номинальной и эффективной), подразумеваем использование накопительной модели, т.е. непрерывную (многократную) итерацию процедуры начисления процентов за последовательные периоды. Этот процесс характеризует динамику накопительного счета. [c.323]
Сложные проценты. Будущая и текущая (настоящая) стоимости денег, способы дисконтирования. Внутренняя норма доходности. "Кривая доходности". Формулы для оценки векселей, облигаций и акций. Дюрация. Базовая формула для оценки курса акции и модель Гордона. Непрерывное наращение процентов. Номинальные и эффективные процентные ставки. Форвардные процентные ставки. Формулы для расчета аннуитетных платежей. [c.117]
При более частом, чем один раз в год, аккумулировании фактически полученный доход в конце года включает начисленные в течение года проценты (поскольку начисление идет по сложному проценту). Для этого вводятся понятия номинальной годовой и эффективной годовой ставки. [c.311]
При проведении сравнительного анализа эффективности финансовых контрактов используется эффективная годовая процентная ставка - это годовая ставка сложных процентов, обеспечивающая тот же финансовый результат, что и начисление процентов несколько раз в год по номинальной ставке, деленной на число периодов начисления. Номинальная годовая процентная ставка может существенно отличаться от соответствующей ей эффективной годовой процентной ставки. [c.145]
Определите номинальную годовую процентную ставку, если эффективная ставка равна 30% и сложные проценты начисляются а) ежеквартально б) ежемесячно. [c.172]
Пример 2.3.1. Рассчитайте накопленную сумму для различных вариантов начисления сложных процентов за один год (равный 360 дням), если исходная сумма Р = 1000 руб. и номинальная годовая процентная ставка г - 30%. Рассмотрите случаи, когда проценты начисляются один раз, но полугодиям, ежеквартально, ежемесячно, ежечасно, ежеминутно, ежесекундно и непрерывно. Для каждого случая определите эффективную годовую процентную ставку. [c.204]
В финансовых расчетах с использованием сложных процентов принято определять эффективную ставку, т.е. такую годовую номинальную ставку сложных процентов, которая дает возможность получить тот же результат, как и при начислении процентов несколько раз в году. Равенство наращенных сумм обеспечивается здесь равенством первоначальных сумм, периодов и множителей наращения. [c.59]
В финансовых контрактах могут предусматриваться различные схемы начисления процентов. При этом, как правило, оговаривается номинальная процентная ставка, обычно годовая. Эта ставка, во-первых, не отражает реальной эффективности сделки и, во-вторых, не может быть использована для сопоставлений. Для того чтобы обеспечить сравнительный анализ эффективности таких контрактов, необходимо выбрать некий показатель, который был бы универсальным для любой схемы начисления. Таким показателем является эффективная годовая процентная ставка ге, обеспечивающая переход от Р к Fn при заданных значениях этих показателей и однократном начислении процентов и рассчитываемая по формуле [c.70]
Эффективная и номинальная ставки процентов [c.86]
Если проценты начисляются и присоединяются не по истечении года, а чаще (т раз в год), то говорят, что имеет место т-кратное начисление процентов. Наращение идет быстрее, чем при разовой капитализации. В такой ситуации в условиях финансовой сделки оговаривают не ставку за период, а годовую ставку (обозначим у), на основе которой и исчисляют процентную ставку за период (//т). При этом годовую базовую ставку (/) называют номинальной в отличие от эффективной ставки (/), которая характеризует полный эффект (доходность) операции с учетом внутри-годовой капитализации. Величина эффективной ставки обеспечивает такой же результат при начислении процентов один раз в год по ней, что и m-кратное наращение в год по ставке j/m (исходя из у). Поэтому [c.86]
Банк выдает предприятию кредит под соответствующую процентную ставку. Обычно процентная ставка по краткосрочным кредитам ниже, чем по долгосрочным. Она может быть постоянной, а может и колебаться в зависимости от изменения базисных условий (например, учетной ставки Центрального банка). В договоре о кредите предусматриваются условия погашения кредита и порядок выплаты процентов. В зависимости от этих условий формируется цена банковского кредита. Указанную в договоре процентную ставку называют номинальной, а реальная (эффективная) ставка зависит от способов погашения кредита и условий осуществления процентных платежей. Рассмотрим, как меняется стоимость кредита в зависимости от условий договора о кредите. [c.210]
В предположении, что темпы инфляции меняются и требуется рефинансирование задолженности проекта, номинальная ставка процента должна корректироваться так, чтобы соответствовать новому ожидаемому уровню инфляции. Это не должно иметь значительного влияния на общую эффективность проекта, измеряемую критерием NPV (чистого дисконтированного дохода). Однако здесь могут возникнуть серьезные ограничения по ликвидности проекта из-за влияния на выплату процентов и погашение основной суммы кредита. Нередко достаточно стабильные компании приходили к банкротству из-за неадекватного потока денежных средств, который был неспособен обеспечить выплату более высоких процентов, вызванных большими темпами инфляции. Хотя предприятия могли иметь достаточные основные фонды для покрытия своих обязательств, они могли оказаться в ситуации, когда они не имели возможности занимать средства для покрытия краткосрочных обязательств по выплате процентов и, таким образом, теряли платежеспособность. [c.266]
Пример 2.27. Определить номинальную ставку, если эффективная ставка равна 18% и сложные проценты начисляются ежемесячно. Поскольку ге = 0,18 и т = 12, то [c.133]
Предположим, номинальная годовая процентная ставка составляет 9%, и доход по ней пересчитывается каждый месяц по формуле сложного процента. Соответствующая эффективная процентная ставка будет равна [c.220]
Экономический кризис конца 20-х — начала 30-х гг. текущего столетия в значительной степени дискредитировал идеи реализации Сэя и тем самым похоронил иллюзии самокорректирующейся экономики. После работ Кейнса было признано, что в экономике может иметься хронический недостаток платежеспособного спроса и что ни снижение номинальной заработной платы, ни понижение ставки процента непригодны для его устранения. Сокращение заработной платы может лишь снизить платежеспособный спрос — эффективный спрос , как его стали называть,— и тем самым только ухудшить положение. Если нет достаточного спроса, то, как показал опыт Великой депрессии, даже самые низкие процентные ставки не будут стимулировать нужного уровня инвестиций и тем самым увеличивать спрос. Стагнация будет продолжаться. Единственным ответом остается вмешательство государства. В условиях стагнирующей экономики государство должно отойти от роли ночного сторожа , лишь охраняющего и поддерживающего самые общие условия функционирования хозяйственной системы. Ему надлежит осуществлять активную бюджетную, кредитно-финансовую, социальную политику (подробнее о теории Дж. М. Кейнса см. в гл. 22). [c.212]
Наряду с номинальной процентной ставкой при расчете процента за кредит используют такие понятия, как реальная процентная ставка (Рр) и эффективная процентная ставка (Рэ). Эффективная процентная ставка отражает доход кредитора за счет капитализации процентов, т. е. выплачиваемых один раз в год или по окончании срока договора. Эффективную процентную ставку рассчитывают по формуле [c.256]
Рассчитать эффективную ставку сложных процентов, если номинальная ставка равна 24% и начисление процентов происходит ежемесячно. [c.108]
Если выплата процента происходит чаще, чем раз в год, то эффективная процентная ставка больше номинальной, и их различие тем больше, чем выше номинальная процентная ставка и чем чаще происходит выплата процентов. [c.142]
Кейнсианская теория считает налогово-бюджетную политику более эффективной. Предпочтение кейнсианцев мерам налогово-бюджетной политики основано на предположении о нечувствительности инвестиций к ставке процента и большой чувствительности спроса на деньги по отношению к проценту. Графически это можно интерпретировать как крутую кривую / и пологую кривую М°, или крутую кривую /S и пологую кривую LM (см. рис. 26.5 и Приложение 2 к гл. 22). При такой предпосылке действие монетарной политики мало эффективно. Так, при увеличении номинального предложения денег кривая LM1 сдвинется вправо-вниз в положение кривой LM2 и экономика перейдет в новое состояние равновесия в точке 2, которой соответствует более низкая ставка процента гг и незначительно возросший объем выпуска У2 (см. рис. 26.5). [c.661]
При оценке эффективности инвестиционных проектов, связанных с созданием систем управления, необходимо учитывать такой фактор как инфляция. Инфляция представляет собой процесс, характеризующийся повышением общего уровня цен в экономике и повышением цен на отдельные виды ресурсов (продукцию, услуги, труд, материальные ресурсы и т. д.). Инфляционные процессы учитывают, выполняя расчеты эффективности проектов в постоянных (базисных) ценах и текущих (прогнозных) ценах. В этом случае для определения коэффициента дисконтирования используется реальная и номинальная ставка процента [4, 5]. [c.331]
При ежемесячной выплате процентов по 2% (24/12) с первоначально полученных 1 200 руб. эффективная процентная ставка будет больше номинальной, так как включает в себя помимо номинала также и проценты, начисляемые на проценты, выплаченные в течение года. С учетом этого эффективная годовая ставка процента, приведенная к моменту возврата кредита, будет равняться (1 +0,02) 2 = 26,82%. [c.270]
Каковы будут эквивалентные номинальные годовые процентные ставки с начислением сложных процентов по nojry-годиям и ежемесячно, если соответствующая им эффективная ставка равна 26% [c.172]
Предел годовой номинальной процентной ставки, когда число начислений сложных процентов стремится к бесконечности, а эффективная ставка постоянна, называется силой роста или интенсивностью наращения за год при непрерывном начислении процентов. Силу роста также еще называют непрерывной ставкой и, чтобы отличать ее от обычной (дискретной), вводят специагтьное обозначение — 5. [c.203]
В традиционной кейнсианской модели ловушке ликвидности соответствует горизонтальный отрезок графика спроса на деньги или горизонтальный отрезок графика LM. Следовательно, в ловушке ликвидности экономика находится в положении, в котором кривая LMпредельно пологая. Денежно-кредитная политика в данном случае почти полностью теряет свою эффективность как инструмент воздействия на реальный доход. Рост номинальной денежной массы не может существенно повысить объем производства или снизить ставку процента. Экономика находится В ловушке в ситуации, когда уровень ликвидности очень высок. Однако инструменты бюджетно-налоговой политики, такие, как увеличение государственных расходов или снижение налогов, смещают график IS вправо и при горизонтальном графике /.А/оказывают сравнительно сильное воздействие на равновесный реальный доход. [c.550]
Вы часто будете использовать AHPR и дисперсию для портфелей на основе дневных HPR компонентов. В таких случаях необходимо применять не годовую, а дневную ставку RFR. Это довольно простая задача. Сначала необходимо убедится, что годовая ставка является эффективной годовой процентной ставкой. Процентные ставки обычно указываются в годовых процентах, но часто они представляют собой номинальную годовую процентную ставку. Если процентная ставка складывается из полугодовых, квартальных, месячных ставок и т.д., то ставка, заработанная за год, будет больше, чем просто годовая ставка (номинальная). Когда процент суммируется, эффективная годовая процентная ставка может быть определена из номинальной процентной ставки. Полученную эффективную годовую процентную ставку мы и будем использовать в расчетах. Для преобразования номинальной ставки в эффективную ставку следует использовать формулу [c.220]
Основное преимущество ВНД перед другими критериями эффективности инвестиций состоит в её объективности, отсутствии зависимости от абсолютных размеров инвестиций и богатом интерпретационном смысле этого критерия. При сравнении нескольких альтернативных вариантов лучшим является проект с наибольшим значением внутренней нормы доходности. Величина ВНД может сопоставляться с действующими ставками ссудного процента. Однако все объявляемые ставки процентов за кредиты являются номинальными, т.е. учитывают темп инфляции. Поэтому при сравнении они должны быть очищены от влияния инфляции. Как отмечалось в разделе 13.3, при небольших темпах инфляции для этого можно использовать формулу (87). [c.153]
Замена в договоре номинальной ставки j при /и-разовом начислении процентов на эффективную ставку / не изменяет финансовых обязательств участвующих сторон. Обе ставки эквива- [c.51]
В финансовых вычислениях с формальной точки зрения понятия фактической и номинальной ставок взаимозаменяемы. Трудности могут возникнуть при интерпретации полученных при вычислениях значений. Так, если на вклад в банке проценты начисляются ежемесячно по номинальной годовой ставке 12%, то за год вклад увеличится, конечно, не наэти 12%,ана(1,01)12 — 1 =0,1268-0,13, т.е. примерно на 13%. Именно эту ставку вкладчик будет считать настоящей, фактической или эффективной ставкой. Поэтому вопрос о различении фактических и номинальных ставок далеко не праздный. [c.329]
Эффективная ставка - это годовая ставка процентов, начисляемых один раз в год, которая дает тот же финансовый результат, что и ти-ра-зовое начисление в год с использованием номинальной ставки/. Таким образом, по определению, должно выполняться равенство множителей наращения [c.23]
Смотреть страницы где упоминается термин Номинальная и эффективная ставки процентов
: [c.305] [c.117] [c.454] [c.258] [c.149] [c.166]Смотреть главы в:
Математическая экономика -> Номинальная и эффективная ставки процентов